Mysteelの包括的な年次業界報告書によると、鉄鋼生産の構造的減速を背景に約104万トンの新規生産能力の稼働が近づく中、中国のフェロシリコン部門は2026年に前例のない課題に直面するという。
容量拡張の波
供給圧力は、主に 7 月-12 月に開始予定の 4 つの大規模プロジェクトによって、2026 年下半期に徐々に顕在化すると予想されます。{2}}さらに、甘粛省で遅れている 2025 年のプロジェクト、内モンゴル自治区の中-炭素フェロマンガン-支援プロジェクト、陝西省の生産能力代替プロジェクト-合計で年間 252,000 トン-は、2026 . 中に稼働する可能性が高いことが示されています。
業界アナリストにとって特に懸念されているのは、内モンゴルにおける大規模な統合型「ソース-グリッド-ロード-}ストレージ」（SGLS）プロジェクトが完全に稼働した場合に市場に影響を与える可能性があることです。このようなプロジェクトは、発電、送電、消費、貯蔵にわたる電力資源の統合を最適化し、参加する製錬所に電気コストの大幅なメリットをもたらす可能性があります。
需要-側の逆風
需要の見通しも同様に困難な状況を示しています。フェロシリコン生産量の大部分を消費する鉄鋼生産は、「量の削減と在庫の最適化」を特徴とする構造変革を迎えており、消費の伸びは必然的に制限される。他の消費部門ではオフセットが不十分です。
ステンレス鋼の拡大は依然として抑制されており、2026 年の完成を目指しているのは、杭州鉄鋼-振世控股集団の合弁事業（年間 251 万トン）と広東省広清科技の年間 40 万トンのプロジェクトだけです。計画されている生産能力の追加のほとんどは、利益率が低く、競争が激しいため、遅れが生じる可能性があります。
もう一つの重要な消費者であるマグネシウム部門は、ほとんど救済を提供しません。持続的な低迷と下流需要の低迷により、新規生産能力の追加は抑制され、総生産能力は前年比 5.9% 増の 144 万トン/年にとどまると予測されています。--
輸出市場は課題をさらに悪化させ、持続的な国際市場の圧力により出荷量は38万トンに縮小すると予測されています。
コスト構造の進化
需要の懸念にもかかわらず、生産コストが市場を下支えするだろう。重要な原料であるセミコークスは、2026 年中に緩やかな価格上昇が見込まれると予想されています。さらに重要なのは、陝西省が 2026 年 7 月 1 日から合金鉄部門に対して 0.10 元/kWh の電気割増料金を導入することです。多くの製錬所が自家発電装置を運用していますが、送電網に依存する施設は直接コストの上昇に直面しています。-
「2026年中、フェロシリコンの価格はコストの上昇と圧倒的な過剰生産能力の間で圧迫されるだろう」とMysteelの報告書は厳しい結論でまとめている。 「収益性は市場価格ではなく、低コストの電力、安定した原材料の利用、懲罰的な電力料金の回避に大きく左右されることになります。これは、業界が規模競争からコスト構造競争へ決定的に移行することを示しています。」-
